全球股市汇市震荡 带来多大影响
作者:管理员    发布于:2024-08-13 04:02:24    文字:【】【】【
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  天选团队编者按 全球股市近期迎来剧烈震荡,日韩股市触发熔断机制,欧美股市普遍下跌。A股受外围市场情绪影响也出现下跌。全球股市震荡有哪些原因?2024年下半年,A股和港股市场会有哪些变化?可以重点关注哪些投资方向?本期资本市场将作分析。机构人士称,A股的估值偏低、容错率高等优势有望在全球资本市场震荡中被彰显,成为国际投资者分散仓位的选择之一。

  近期,国际金融市场尤其是美国和日本股市、汇市出现剧烈震荡。在经历8月5日“黑色星期一”的恐慌大跌后,美、日市场迎来大幅反弹。这引发了投资者对下半年全球股市走势,以及对A股市场影响的关注。

  8月5日,日经225指数大幅下跌12.40%,创下1987年“黑色星期一”以来的最大跌幅。这是日本股市连续3个交易日大跌,累计跌幅达近20%。日本股市暴跌,带动欧美股市集体下跌,纳斯达克综合指数8月5日大跌3.43%。

  但从当周(8月5日至9日)来看,国际市场情绪起伏较大,暴跌之后迎来大幅反弹。华尔街的“恐慌指数”——VIX上周五进一步回落,徘徊在20左右。该指数8月5日曾出现前所未有的飙升,超过65,这一罕见水平通常预示着彻底的恐慌。经过后半周的反弹,日经225指数、纳斯达克综合指数及标普500指数上周的跌幅分别收缩至2.46%、0.18%、0.04%。

  采访时分析认为,多重因素交织造成此轮全球股市大幅下跌,一是日本央行超预期提前加息,促使全球套息交易者迅速平仓对日元的做空头寸,以避免加息引发的资本损失。二是投资者对美国经济减速担忧情绪上升。高盛将美国经济在未来12个月内陷入衰退的可能性从15%提高到25%。三是二季度伯克希尔将头号重仓股苹果由7.9亿股降至4亿股,减持幅度约为49%,这一减持行为或被市场解读为对于美国股市维持增长态势的悲观。

  “近期根据公开数据,美国失业率上升,触发萨姆规则,美股也应声下跌。这些数据直接反映出美国经济增长放缓的趋势,但要达到经济衰退的认定标准,还需要考察多项指标的实际情况。”上海国家会计学院金融系副教授乔嗣佳在接受

  采访时说,目前美国确实存在诸多不健康因素,全球投资者对美国经济衰退的担忧是有一定道理的,但也要看到美国经济仍然存有一定的韧性。

  采访时称,从最新数据来看,美国经济依然是复杂而充满矛盾,很难给出简单的衰退判断。综合美国通胀、增长、就业、利率等多种因素来看,美联储新一轮的降息周期很可能仍是预防式的,而非纾困式的。因此,美联储在当下并没有迫在眉睫的“紧急降息”必要性,大概率依然是坚持在9月底首次降息。但不排除后续如果美国发生较大的内外部冲击,预防式降息转变为纾困式降息的可能性。

  “中期来看,美联储降息对美国股市未必就构成重大利空。”连平说,美联储降息背景下,跨境资本有可能流出美国,但这主要是针对美国国债市场和存款市场而言。降息有助于减轻美国上市公司的融资成本和财务负担。因此,从美国国债市场和存款市场流出的资金,也可能流向美国股市。

  对于全球股市汇市震荡给A股带来的影响,市场各方看法不一。有人认为,A股低估值,叠加人民币升值预期,有望成为国际资金的“避风港”;但也有的投资者担心,A股“跟跌不跟涨”。

  乔嗣佳表示,全球市场波动对我国股市的深远影响错综复杂,其直接效应体现在投资者情绪的共振上。全球市场的动荡如同连锁反应,加剧了市场的波动。同时,资金流动也是不可忽视的一环,全球市场的动荡会促使国际资本重新配置。全球经济形势的变动与全球市场的波动紧密相连,若全球经济陷入衰退或增长放缓,将对我国经济产生不利影响,进而波及股市的基本面。

  “全球金融市场的联动变得越来越紧密,全球市场的波动对我国股市的‘蝴蝶效应’较为明显。”巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒在接受

  采访时说,美国金融市场脆弱性正在上升,美股的剧烈调整对中国及亚太地区市场的冲击都非常直接。但从中期来看,资金从风险较高的市场撤出后,最终目的还是寻找更为安全的“避风港”,A股有成为“避风港”的潜力。

  值得一提的是,人民币汇率走势是投资者关注的焦点之一。连平预计,在新一轮美联储降息周期背景下,人民币虽有可能出现恢复性升值,但幅度相对有限,单边持续大幅升值的情况恐难以出现。

  投资者更多关注下半年全球市场的走向。乔嗣佳称,全球经济环境面临多重挑战,天选如高赤字率、地缘政治、极端天气等,全球股市的不确定性加剧。从行业视角来看,人工智能、新能源等领域将吸引更多资本流入,但是短期来看,投资的规模、速度尚存在较大不确定性。利率变化带来的汇率变化也会加剧全球股市的不确定性,具体的影响在9月美联储降息后将更加明朗。

  在陈宇恒看来,下半年全球股市的主要影响因素包括全球经济的复苏情况,美国衰退存在较大的不确定性,地缘政治风险上升,以及美联储降息周期是否会如期到来。他提醒,投资者的情绪变化直接关系到股市的波动。基于此,下半年全球股市仍以震荡为主,交易员也会根据上述影响变量进行钟摆式交易。

  此外,投资者需要留意美股存在估值分歧。前海开源基金首席经济学家杨德龙向

  表示,欧美日股市不断创出新高,累积了大量的获利盘,特别是美国的科技股,估值上已经出现了一定的泡沫。随着更多的美国科技股公布二季度财报,有些科技股二季度财报远低于预期,这使得市场的抛售加剧。

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